The Fed terjebak, mereka harus menaikkan suku bunga, tetapi mereka tidak akan melakukannya terlalu jauh sebelum melanggar pasar kali ini. Saya memperkirakan hanya 5 kenaikan tarif pada siklus ini, detailnya di bawah ini melalui /r/wallstreetbets


The Fed terjebak, mereka harus menaikkan suku bunga, tetapi mereka tidak akan melakukannya terlalu jauh sebelum melanggar pasar kali ini. Saya memperkirakan hanya 5 kenaikan suku bunga pada siklus ini, detailnya di bawah

The fed telah kacau. Inflasi tidak sementara dan ukuran favorit mereka, PCE inti, adalah yang tertinggi dalam 4 dekade.

Sekarang mereka harus terlihat seperti sedang melawan inflasi dengan menaikkan suku bunga dan mengurangi pembelian aset. Mereka membicarakan permainan yang cukup besar sekarang. Banyak pejabat fed berbicara tentang tingkat dana fed fund pada 3-4% dan beberapa bahkan menyebutkan limpasan neraca.

Saya di sini untuk memberi tahu Anda bahwa mereka benar-benar penuh omong kosong. Kami bahkan tidak akan mendekati 4% fed fund rate siklus ini. Dan itu karena sebagai bangsa kita semakin bergantung pada suku bunga rendah untuk membiayai utang nasional (juga utang swasta).

Itu karena utang negara benar-benar meledak dari waktu ke waktu. Utang terhadap PDB telah meningkat dari 30% di tahun 70-an menjadi 125% sekarang.

https://preview.redd.it/767ffk2tx5b81.png?width=1918&format=png&auto=webp&s=9b3beaabaa8f5ffdb07d31b660c0341055d61945

saya

Peningkatan besar dalam hutang ini berarti bahwa pembayaran bunga atas hutang itu meningkat ketika the Fed menaikkan suku bunga. Jadi setiap siklus pendakian selama 40 tahun terakhir telah menghasilkan tingkat dana fed fund yang lebih rendah dan lebih rendah sebelum pasar pecah dan fed menyerah dan mulai mereda lagi (alias pencetak uang bergerak ke gigi tinggi). Puncak terakhir pada 2018 adalah tingkat dana fed fund 2,25-2,50% sebelum pasar anjlok 25% pada kuartal ke-4.

https://preview.redd.it/sn4shjqky5b81.png?width=1226&format=png&auto=webp&s=31e9984d76d5aab315817cb563733df3e8662e14

Tapi utangnya sekarang bahkan lebih tinggi daripada tahun 2018, jadi kami tahu plafon berikutnya juga harus lebih rendah. Saya telah menganalisis ini dengan melihat rata-rata tingkat dana fed fund dan hasil treasury 5 tahun dan mengalikan tingkat gabungan ini dengan utang nasional.

Jika kita mengasumsikan kedua suku bunga meningkat secara bersamaan sebesar 25 basis poin per kuartal, dan utang nasional naik sedikit $300 miliar setiap kuartal (naiknya jauh lebih cepat dari ini baru-baru ini), maka kita akan membatasi hanya 1,25-1,50% ini siklus. Kemungkinan pada kuartal ke-2 tahun 2023.

saya

https://preview.redd.it/rmvaredrw5b81.png?width=1344&format=png&auto=webp&s=75bb7bc23243c9f151daddc8aa979a71eb799680

saya

Jadi ketika pasar jatuh setelah hanya kenaikan suku bunga ke-5, dan inflasi masih berjalan di atas 5% setiap tahun, ketahuilah bahwa Fed akan menyerah dan menyelamatkan pasar dengan melakukan pelonggaran lagi.

Ini adalah masalah besar, karena Anda membutuhkan hasil treasury untuk mendapatkan di atas ekspektasi inflasi untuk mendorong tabungan daripada pengeluaran untuk menghentikan inflasi. Di tahun 70-an, dengan utang terhadap PDB hanya 30%, kami mampu melakukan hal itu. Itu tidak menyakitkan (lihat resesi awal 80-an), tapi kami berhasil. Dengan inflasi 5-10%, kita bahkan tidak bisa menghentikannya tanpa benar-benar menghancurkan pasar saham dan ekonomi.

Jadi makan terjebak. Mereka harus memilih antara beralih ke pelonggaran dan penyelamatan ekonomi dan pasar saham, atau melanjutkan kenaikan dalam upaya untuk membunuh inflasi, tetapi juga menyebabkan depresi besar 2.0 dalam prosesnya. Saya yakin mereka akan memilih untuk menyelamatkan pasar dan berhenti memerangi inflasi sebagai tradeoff, yang berarti bahwa perdagangan inflasi pada saat itu akan benar-benar pisang.

Dan itu karena AS akhirnya akan memulai kebijakan moneter yang mirip dengan republik pisang dengan menurunkan suku bunga sementara mengalami inflasi yang tinggi.

Jadi pastikan Anda mendapatkan pisang ANDA selama tahun depan untuk mempersiapkan perjalanan omong kosong yang akan membawa kita ke fed. Bagi saya itu berarti logam mulia (khususnya perak melalui PSLV dan fisik, bukan SLV yang merupakan ETF omong kosong). Saya juga sangat menyukai platinum dan uranium. Bagi orang lain itu bisa berarti komoditas lain, permainan energi, atau real estat. Atau bahkan hanya membeli sejumlah besar kotoran sebelum harganya naik.

Good luck teman-teman saya, ini adalah permainan akhir!