Prakiraan: Apakah Netflix kejutan atau kejutan? melalui /r/wallstreetbets #saham #wallstreetbets #investasi

Ulasan Kuartal Terakhir

Netflix mengalahkan ekspektasi pasar pada beberapa metrik untuk kuartal ketiga tahun 2021. Netflix Q3:

Pendapatan sebesar $7.483 miliar, naik 16% dari tahun ke tahun, sejalan dengan konsensus Wall Street sebesar $74,8;

Net menambahkan 4,38 juta pelanggan berbayar di seluruh dunia, mengalahkan ekspektasi Netflix sebesar 3,5 juta dan ekspektasi Wall Street sebesar 3,8 juta.

Laba operasional adalah $1,755 miliar, naik 33,5% YoY, dan laba bersih $144,900, naik 83,4% YoY.

Laba per saham $3,19 mengalahkan ekspektasi Wall Street sebesar $2,56.

Q4 apa yang harus diperhatikan

Didukung oleh kesuksesan “Squid Game”, pertumbuhan pengguna Netflix yang kuat di kuartal ketiga sangat terlihat, dan apakah pertumbuhan pengguna di kuartal keempat dapat terus kuat juga menjadi indikator yang kami amati. Terlepas dari hasil yang solid, pertanyaan tetap ada tentang prospek jangka panjang, terutama karena Netflix membutuhkan game besar atau akuisisi konten untuk mempercepat pendapatan.

Mengingat dampak besar pelanggan baru terhadap keuntungan dengan biaya konten tetap, ukuran pelanggan membantu mendorong leverage operasional. Netflix mengkonfirmasi target margin operasi 20% dan ekspansi tahunan rata-rata 300 basis poin.

Pertumbuhan pelanggan

Pertama, pertumbuhan pelanggan di kuartal keempat. Metrik utama rebound pada kuartal ketiga setelah pertumbuhan pelanggan Netflix kuartal kedua hanya 1,5 juta berturut-turut. Peningkatan pelanggan secara berurutan 4,4 juta pada kuartal ketiga adalah pertumbuhan pelanggan terbesar perusahaan sejak kuartal keempat tahun 2020.

Manajemen menyalahkan perlambatan pada awal 2021 pada basis yang tinggi pada tahun 2020, ketika banyak orang tinggal di rumah sambil tetap terhibur. Namun yang menggembirakan, pertumbuhan meningkat pada kuartal ketiga 2021.

Netflix memberikan panduan untuk menambah 8,5 juta pelanggan pada kuartal keempat, dengan keuntungan bersih 8,5 juta pelanggan menempatkan perusahaan kembali pada kisaran pertumbuhan kuartalan pra-CORONAVIRUS sekitar 8 juta hingga 8,8 juta.

Netflix mungkin dapat memenuhi tujuannya untuk menambah 8,5 juta pelanggan pada kuartal keempat berkat konten yang stabil, tetapi mungkin tidak dapat mencapai pertumbuhan yang signifikan karena perlambatan unduhan pada November-Desember. Perusahaan memulai dengan awal yang kuat, dengan Unduhan pada bulan Oktober mencapai level tertinggi pada tahun 2021, tetapi kelemahan berikutnya menyebabkan penurunan 6 persen dari bulan yang sama tahun lalu.

Tetapi beberapa analis lebih pesimis.

Jpmorgan mengatakan jumlah pelanggan kuartal keempat Netflix bisa “jauh di bawah ekspektasi” dan jumlah pelanggan bisa lemah pada kuartal pertama, memotong target harganya.

Dalam catatan penelitian, analis JPMORGAN Doug Anmuth dan timnya memangkas target harga mereka menjadi $725 dari $750, mempertahankan peringkat “mengungguli”.

Anmuth sekarang mengharapkan untuk menambah 6,25 juta pelanggan bersih pada kuartal keempat, turun dari perkiraan sebelumnya 8,8 juta dan di bawah perkiraan Netflix 8,5 juta. Untuk kuartal pertama, para analis sekarang memperkirakan kenaikan bersih sebesar 5,5 juta, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 6,5 juta.

Perusahaan riset Stifel juga menurunkan target harga di Netflix menjadi $630 dari $690 dan mempertahankan peringkat “beli”. Analis Scott Devitt mencatat bahwa Netflix mulai melihat keterlibatan aplikasi berkurang pada bulan November. Mr DeWitt juga prihatin tentang “harapan pertumbuhan pengguna lebih lambat”. Dia juga mencatat bahwa pemotongan harga baru-baru ini di India dapat memperlambat pertumbuhan laba perusahaan di pasar internasional. Terlepas dari kekhawatiran ini, DeWitt yakin perusahaan menjalankan strateginya dengan baik di kuartal keempat.

Margin laba operasi

Metrik utama lain yang harus diperhatikan investor Netflix adalah margin operasi perusahaan. Salah satu faktor pendukung besar untuk kekuatan saham Netflix adalah bahwa metrik profitabilitas terus berkembang dari waktu ke waktu, meskipun ada beberapa volatilitas triwulanan.

Ketika produksi konten mulai meningkat, manajemen dipandu untuk margin operasi 6,5 persen pada kuartal keempat, turun dari 14 persen tahun sebelumnya.

“Penurunan margin operasi dari tahun ke tahun terutama disebabkan oleh jadwal peluncuran konten utama kami di Q4, yang akan menghasilkan sekitar 19% pertumbuhan amortisasi konten tahun-ke-tahun di Q4 ’21 (dibandingkan dengan sekitar 8% tahun- pertumbuhan hingga saat ini),” manajemen menjelaskan dalam surat pemegang saham Q3 Netflix.

Namun, untuk setahun penuh, Netflix mengatakan pihaknya memperkirakan margin operasinya pada tahun 2021 menjadi 20 persen atau lebih. Itu peningkatan yang signifikan dari margin operasi perusahaan sebesar 18% pada tahun 2020. Investor harus mencari bimbingan setahun penuh dari manajemen untuk mencapai margin operasi 20%, dengan peningkatan lebih lanjut pada tahun 2022.

Dikirim pada 17 Januari 2022 pukul 12:15 oleh abigaillv700
melalui reddit https://ift.tt/3rjgmGw