Mekanisme Dan Prinsip Opsi Untuk Pemula via /r/wallstreetbets #stocks #wallstreetbets #investing

Judul mengatakan itu semua. Saya akan menyimpan ini di tingkat dasar Barney sehingga kalian dapat memahami isinya.

Saya bosan melihat “saham naik tapi saya masih kehilangan uang. BANTUAN!?!?!” posting.

Konsep yang rumit hanya terdiri dari konsep yang lebih kecil.

Mari kita mulai.

Fundamental I: Dasar-dasar)

Opsi adalah hak tetapi bukan kewajiban (karenanya: opsi) untuk membeli atau menjual 100 lembar saham (the mendasari aset) dengan harga tertentu (harga kesepakatan) dan tanggal kadaluarsa.

Panggilan adalah hak untuk membeli 100 saham; put adalah hak untuk menjual 100 saham

Nilai intrinsik: Nilai opsi pada saat kedaluwarsa

Nilai ekstrinsik: Nilai opsi pada harga saat ini dikurangi nilai opsi pada saat kedaluwarsa (nilai tambahan yang berasal dari waktu dan volatilitas daripada nilai intrinsik yang melekat)

Jika Anda membeli $300c pada $MSFT, dan saham memperoleh $10, Anda memperoleh $1000 dari nilai intrinsik ($10 x 100) selama opsinya dalam uang (ITM). ITM berarti bahwa opsi tersebut berada di atas harga kesepakatan. Keuntungannya adalah opsi ITM mempertahankan nilainya lebih baik, tetapi lebih mahal dan menawarkan lebih sedikit leverage per dolar, meskipun memiliki leverage 100x aktual yang sama.

Jika saham di BAWAH (di sisi buruk) harga kesepakatan, itu dianggap kehabisan uang (OTM). Ini berarti bahwa opsi tersebut secara inheren tidak berharga. Inti dari opsi OTM adalah lebih murah, menawarkan leverage yang sama, dan memiliki leverage yang lebih proporsional per dolar. Kerugiannya adalah ia meluruh dan kehilangan nilainya dengan cepat jika sahamnya turun. Memikirkan Pesta atau Kelaparan. Inilah semangat WSB.

Di Uang (ATM) berarti bahwa opsi tersebut berada pada atau sangat dekat dengan harga kesepakatan suatu opsi. Jika Anda tidak dapat memperkirakan bahwa keuntungan/kerugian dari opsi ini adalah antara ITM dan OTM, harap berhenti membaca dan nonaktifkan akses opsi di akun Robinhood Anda.

Dasar-dasar II: Orang Yunani)

Ada variabel yang menggambarkan perubahan nilai opsi dari waktu ke waktu, volatilitas, dan harga. Ini disebut “Orang Yunani”. Anda tidak harus menghafal definisi yang tepat, tetapi Anda harus tahu apa artinya masing-masing.

Sebenarnya, setidaknya ada 16 orang Yunani. Orde pertama, orde kedua, dan orde ketiga untuk menggambarkan laju perubahan laju perubahan (omong kosong). Anda tidak perlu tahu sebanyak itu.

Berikut adalah yang utama:

Delta: Perubahan harga opsi per $1 perubahan pada saham yang mendasarinya

Gamma: Perubahan opsi Delta per $1 perubahan pada saham yang mendasarinya

Theta: Peluruhan harga opsi per hari dari waktu yang berlalu

Vega: Perubahan harga opsi per 1% perubahan volatilitas tersirat

Rho: Anda tidak perlu tahu apa ini. Perubahan harga opsi vs Suku bunga. Hampir tidak penting. Saya memasukkannya karena Anda autis menggunakan Robinhood dan itu ada di sana.

T: “Mengapa ini penting?”

J: Karena Anda masih bisa kehilangan uang saat saham berjalan ke arah yang “benar” dari Delta Anda, tetapi Theta dan Vega membuang pilihan Anda di luar keuntungan. Misalnya, panggilan pendapatan – Volatilitas turun drastis setelah panggilan pendapatan, dan karena panggilan dan panggilan memiliki Vega positif, Anda akan kehilangan BANYAK nilai karena Vega.

Takeaway: Directionality TIDAK cukup untuk membuat keuntungan dari sebuah pilihan. Panggilan atau put ATM memiliki, rata-rata, peluang untung 33%.

Juga, orang Yunani adalah representasi harga opsi yang sangat baik namun tidak sempurna. Persamaan Black-Scholes memiliki keterbatasan dan membuat beberapa asumsi, tetapi keuangan teoretis berada di luar cakupan penulisan ini.

Fundamental III: Permainan Cerdas yang Sulit Ditemukan)

Memahami mekanisme opsi TIDAK cukup untuk membuat gerakan cerdas. Volatilitas korslet pada pendapatan secara statistik positif, namun hampir tidak lebih baik daripada menebak meskipun itu adalah langkah yang “benar”.

Ambil, misalnya, panggilan TSLA ATM. Apakah Anda tahu seperti apa lintasan laba itu? Ini terlihat seperti ini:

PANGGILAN ATM TSLA

saya

Jika orang tahu bahwa inilah yang mereka setujui ketika mereka membeli opsi, jauh lebih sedikit orang yang akan berpartisipasi. Opsi OTM bahkan lebih buruk:

saya

PANGGILAN ATM TSLA

saya

Opsi ITM lebih lemah, tetapi tetap tidak mengesankan.

saya

PANGGILAN ITM TSLA

saya

Fundamental IV: Menghasilkan Keuntungan)

Jadi untuk apa pilihan itu bagus? Untungnya, jika Anda menggunakan informasi orang dalam secara ilegal, maka opsi adalah pilihan tepat untuk melipatgandakan keuntungan informasi Anda! Jika itu tidak berlaku untuk Anda, maka Anda dapat menggunakannya sebagai tiket lotre untuk mengatasi perubahan harga yang tajam dengan jumlah leverage sebesar mungkin.

Jika Anda mengharapkan pergerakan harga yang lambat namun pasti, maka Anda dapat memilih LEAP, Margin, atau Spread.

Waspadalah terhadap ETF leverage: Penarikan maksimal dapat mengimbangi keuntungan. Misalnya, penarikan 10% berubah menjadi penarikan 30% dengan leverage 3x. Posisi Anda berubah dari 100% menjadi 70%. Setelah mendapatkan kembali 10%, Anda mendapatkan kembali 30%. Posisi Anda sekarang di 91% dari nilai aslinya. Kecuali Anda memiliki bank roll yang tak terbatas, kerugian lebih parah daripada keuntungan dengan besaran yang sama.

Keuntungan 50% bisa hilang jika Anda mengembalikan 33%

Kerugian 50% dapat dipulihkan jika Anda mendapatkan 100%

Inilah sebabnya mengapa alokasi berlebih dalam permainan zero-sum pada akhirnya akan menghasilkan $0, dan mudah untuk mengalokasikan secara keseluruhan dengan leverage. Ini berlaku untuk setiap bentuk leverage dan volatilitas. Memang, itulah semangat wsb. Inilah sebabnya mengapa kasino akan menang hanya dengan keuntungan 51% dan juga mengapa mereka memiliki taruhan maksimal. Anda berhadapan dengan orang dalam, firma analis, dan HFT, sementara Anda tidak memiliki bankroll tak terbatas, jadi keuntungan Anda di bawah 50%.

Meskipun demikian, ETF dengan leverage tidak buruk. Hanya menyadari risiko yang terlibat di dalamnya. ETF dengan leverage menyeimbangkan kembali leverage mereka setiap hari, sedangkan leverage Margin tidak diseimbangkan kembali. Untuk menempatkan ini ke dalam perspektif yang lebih sederhana, jika suatu saham naik dari $100 menjadi $80 suatu hari, dan $80 menjadi $100 pada hari berikutnya, margin akan mengembalikan Anda ke nilai aslinya sedangkan ETF dengan leverage akan mengembalikan Anda ke 96% dari nilai asli Anda. Ini biasanya tidak penting, tetapi selama berhari-hari pengembalian stagnan/samping, ini mungkin bertambah.

T: “Bagaimana cara menghasilkan keuntungan?”

A: Dapatkan keberuntungan, dapatkan keuntungan informasi, atau investasikan jangka panjang untuk menuai inflasi & apresiasi

T: “Bagaimana saya mendapatkan keuntungan informasi?”

A: Dengan tingkat DD hiper-autistik, atau berteman dengan seorang senator/orang dalam lainnya.

T: “Oke terima kasih, itu saja”

A: Saya senang Anda bertanya. Penyebaran opsi adalah kombinasi dari dua atau lebih opsi bersama untuk membentuk permainan. Keuntungannya adalah Anda dapat meniadakan Theta, Vega, dan bahkan volatilitas pendek tanpa harus menjual telanjang (yang bukan merupakan opsi pada platform Robinhood). Anda mungkin mengenali istilah “Box spread” dari seorang retard tertentu yang membuat Robinhood mengubah syarat dan ketentuan mereka.

Berikut adalah spread debit panggilan ATM di TSLA ($1045c 1/21 buy, $1050c 1/21 sell seharga $258 entry $500 max profit):

saya

saya

SPREAD DEBIT PANGGILAN ATM TSLA

Peluang 48% untuk hampir menggandakan uang Anda jauh lebih sesuai dengan apa yang sebagian besar dari Anda cari. Gandakan $8k empat kali dan Anda akan mendapatkan sekitar $128k.

Keuntungan: Theta netral (positif atau negatif tergantung pada apakah itu ITM atau OTM), sedikit atau tanpa Vega, leverage yang sangat efisien, spread opsi murah (gambar di atas hanya berharga $258 untuk masuk). Anda mempertahankan banyak nilai mendekati kedaluwarsa jika stok tidak sesuai keinginan Anda. Lihatlah -2% dari 2 hari keluar pada grafik di atas. Anda kehilangan sekitar setengah dari nilai spread Anda meskipun OTM dan sangat dekat dengan kedaluwarsa. Namun, seperti yang akan saya sebutkan lagi segera: Likuiditas yang lebih rendah kemungkinan akan membuat ini menjadi kesepakatan yang lebih buruk saat masuk dan keluar.

Kekurangan: Jauh lebih sedikit kesempatan untuk kulit kepala. Opsi dimaksudkan untuk kedaluwarsa untuk menerima nilai penuh, jadi Anda biasanya menggunakan opsi sampai mati. Pada kesempatan langka, opsi ITM yang Anda jual dapat digunakan, tetapi broker Anda seharusnya menangani ini untuk Anda. Ada lebih sedikit likuiditas, jadi Anda akan kesulitan masuk dan keluar dari perdagangan dengan harga wajar karena Anda memakan likuiditas dua kali saat masuk, dan dua kali saat keluar (jika Anda memilih untuk keluar kapan saja). Dan, yang paling penting, leverage secara keseluruhan lebih sedikit. Tidak ada leverage linier seperti opsi dengan keuntungan tak terbatas; keuntungan Anda dibatasi dengan keuntungan maksimal dan kerugian maksimal. Meskipun Risiko/Hadiah lebih unggul, imbalan maksimum yang mungkin lebih rendah.

Kesimpulan:

YOLO $TSLA 1150c 1/21

Dikirim pada 15 Januari 2022 pukul 14:18 oleh ExistenceIsntAllThat
melalui reddit https://ift.tt/3nsFAkK