Gamma pemerasan abad ini pada lompatan tahun lalu melalui /r/wallstreetbets #stocks #wallstreetbets #investing

Saya tahu apa yang Anda pikirkan: Tidak semuanya singkat, ini telah dipukuli sampai mati lebih dari saya oleh ayah tiri saya.

Yang saya minta adalah Anda memberi saya kesempatan yang tidak akan dilakukan pacar istri saya.

Tahun lalu, 2 minggu sebelum “squeeze” perak, saya membuat postingan tentang First Majestic ($AG) yang sebagian besar tidak terdeteksi hingga melonjak lebih dari 120% dalam 2 minggu berikutnya.
https://www.reddit.com/r/wallstreetbets/comments/kxi76i/rise_of_the_silver_surfers/
Saya di sini untuk berbicara tentang akibatnya.

Jadi bagaimana “perasan” perak tahun lalu terjadi, dan apa efek jangka panjang dari peristiwa tersebut? Nah untuk satu, bank adalah untuk perak seperti dana lindung nilai untuk GME. Hanya dalam skala yang sangat besar. Saya berbicara David vs Goliat di sini. Ketika perak melonjak hingga $30 pada Januari 2021, bank membuang kontrak kertas senilai jutaan ons ke pasar, secara efektif meruntuhkan permintaan melalui kelebihan pasokan buatan. Tidak hanya itu, tetapi SLV sendiri adalah pengaturan oleh bank sejak awal (ini akan dibahas secara singkat di akhir posting ini.)

Terlepas dari itu, investor perak jangka panjang melihat ini sebagai terobosan terakhir di pasar perak. Sesuatu yang telah mereka tunggu puluhan tahun untuk terjadi. Dinosaurus ini telah menimbun logam mulia tanpa henti sebelum sebagian besar dari Anda bahkan lahir, meskipun ada penindasan yang merajalela di pasar logam mulia oleh bank.

Jadi apa yang akan dilakukan para boomer ini setelah melihat semua peristiwa ini terungkap pada 28 Januari? Mereka membeli sejumlah besar LEAPS untuk segala hal mulai dari SLV hingga penambang seperti First Majestic Silver. (konteks: LEAPS adalah opsi panggilan yang biasanya kedaluwarsa dalam satu tahun atau lebih). Ini adalah permainan jangka panjang dengan leverage tinggi.

Tanggal yang sempurna? 21 Jan 2022, lebih dari satu tahun lagi dari kedaluwarsa pada saat itu. Ini tidak hanya memungkinkan keuntungan modal jangka panjang, tetapi harga perak yang lebih tinggi tampaknya tak terhindarkan dengan tindakan yang diambil Fed. Tidak mungkin ini bisa naik.

Sekarang, saya tidak ingin terlalu banyak membahas mengapa atau bagaimana perak berkinerja buruk selama 18 bulan terakhir di lingkungan di mana bahkan langganan OnlyFans ibu Anda meroket harganya.

Yang ingin saya bicarakan dengan Anda hari ini adalah efek dari opsi lompatan ini sekarang karena kita kurang dari 4 hari perdagangan dari kedaluwarsa.

Minat terbuka menunjukkan jumlah total opsi yang masih dipegang oleh pedagang (belum diselesaikan).

Mari kita lihat saham pertambangan yang mengalami perdagangan terberat pada saat pemerasan perak:

First Majestic ($AG)

https://preview.redd.it/98s6wwutigc81.png?width=1258&format=png&auto=webp&s=23625e345e76c08e3cd7e7cf63189c037293dc90

Ini adalah opsi yang kedaluwarsa minggu lalu pada 14 Januari 2022 (Snapshot adalah 3 hari sebelum kedaluwarsa). Melihat minat terbuka, kami melihat ada sekitar 6.000 opsi yang dipegang oleh pedagang dengan sekitar 2.200 berakhir dengan uang. Sesuatu yang perlu diperhatikan adalah bahwa minat terbuka biasanya meningkat setiap minggu Anda mendekati kedaluwarsa karena semakin banyak pedagang yang masuk.

Tanggal kedaluwarsa lebih jauh biasanya memiliki minat yang kurang terbuka. 28 Januari hanya memiliki sekitar 2000 total bunga terbuka pada hari Rabu.

https://preview.redd.it/zapqklgphgc81.png?width=1782&format=png&auto=webp&s=b853dc71165cb36fc5cb77f4e15c1447606ddcee

Namun, Jumat kami melihat beberapa aktivitas lagi. Beberapa badut memutuskan untuk membeli lebih dari 1600 opsi OTM pada pemogokan 13,5-15. Seorang yang merosot atau seseorang dengan info orang dalam? Waktu akan menjawab. Biayanya hanya sekitar $5000 karena sejauh ini OTM. Ini memunculkan minat terbuka ke 3786.

Minggu berikutnya, 4 Februari, hampir tidak memiliki minat terbuka dengan sekitar 800 kontrak terlihat di bawah ini:

https://preview.redd.it/inl7o3giigc81.png?width=1698&format=png&auto=webp&s=56026995c37939dad377892c3c4600855d9c5f55

Jadi apa gunanya memberitahu Anda semua ini? Nah, jika Anda mengingat angka minat terbuka ini, kami memiliki titik referensi saat melihat lompatan kami.

Mari kita lihat minat terbuka untuk LEAPS yang kami sebutkan akan berakhir pada 21 Januari 2022:

https://preview.redd.it/b6kz0fmhigc81.png?width=1330&format=png&auto=webp&s=724da8a579622b73130aaef54555bea3f39f58ad

Nah itu tidak mungkin benar? Ada lebih dari 167.500 (pada saat penulisan ini) kontrak yang masih dipegang oleh para pedagang. Itu astronomis dibandingkan dengan 3800 dan 800 yang ditahan untuk tanggal kedaluwarsa yang disebutkan di atas. 167.500 kontrak ini setara dengan 16,75 JUTA saham saat dieksekusi. Ini dalam konteks saham yang rata-rata volume hariannya 3,6 juta.

Jadi apa artinya ini? Nah sekitar 26.000 dari kontrak ini saat ini dalam atau dekat dengan uang. Untuk masing-masing kontrak ini, penjual kontrak panggilan harus menghasilkan 100 saham. Pembuat pasar mengetahui hal ini dan pada titik ini sebagian besar penjual sudah memiliki saham dan siap untuk menyerahkannya pada waktu kedaluwarsa. Itu 2,6 juta saham yang kemungkinan sudah dimiliki.

Tapi bagaimana dengan kontrak yang tidak menghasilkan uang? Ada 141.000+ kontrak dengan konsentrasi tinggi pada pemogokan $12, $13, $14, dan $15. Panggilan ini sebagian besar tidak didukung oleh saham karena Pembuat Pasar bertujuan untuk menjadi netral delta (hanya membeli saham jika kita mulai mendekati harga kesepakatan). Karena pemogokan ini sedikit menghasilkan uang, tidak ada alasan bagi MM untuk melakukan lindung nilai dengan memegang saham.

Tetapi bagaimana jika panggilan ini secara bertahap mulai menghasilkan uang? Itu adalah 14.100.000+ saham yang perlu diperoleh oleh pembuat pasar jika semua ini menghasilkan uang.

Jadi apa yang akan terjadi jika harga saham mulai mendekati angka $12? Nah kita melihat bunga terbuka pada pemogokan $ 12 adalah 25.000 kontrak. Artinya 2,5 juta saham perlu dibeli untuk melakukan lindung nilai terhadap panggilan ini. Ini lebih dari SETENGAH volume harian saham. Apa yang terjadi ketika MM berebut untuk mendapatkan 2,5 juta saham? Harganya meroket sehingga menimbulkan efek domino dimana strike selanjutnya sekarang adalah ITM (in the money). Proses ini berulang pada pemogokan berikutnya, mesin uang tak terbatas.

Saya akan menjelaskan ini sesederhana mungkin

  1. MM lindung nilai sesuai dengan seberapa besar posisinya dan seberapa jauh dari uang panggilannya. Hedging cukup untuk menutupi kemungkinan kenaikan saham. Biasanya mereka melakukan lindung nilai dengan membeli saham.
  2. Ketika harga saham meningkat dan volume besar panggilan menjadi lebih dekat dalam uang, kebutuhan MM untuk melakukan lindung nilai. Mereka perlu membeli lebih banyak saham agar tetap delta netral.
  3. Pembelian saham MM menaikkan harga, menempatkan lebih banyak kontrak panggilan dalam uang. Proses kemudian berulang; itu adalah lingkaran tak terbatas mengejar saham ke atas sebagai MM terus berusaha untuk lindung nilai dengan membeli saham.

Bahkan lebih sederhana: harga saham mendekati pemogokan panggilan -> MM terpaksa membeli saham untuk memenuhi kewajiban -> harga naik -> pemogokan lebih tinggi dalam uang -> ulangi. Ini hanya berfungsi jika ada sejumlah besar minat terbuka seperti dalam skenario kami.

Ini akan menyebabkan peristiwa berjenjang di mana jika pemogokan $12 tercapai, 13 akan mengikuti berikutnya, lalu 14, lalu 15 dan seterusnya.

Volume First Majestic baru-baru ini berkurang dan volume rata-rata saat ini adalah 3,6 juta. Ini berarti bahwa hari untuk menutupi akan menjadi hampir 4.

Berapa 14.100.000+ saham dalam konteks ini? Stock float adalah jumlah total saham yang tersedia bagi investor publik untuk dibeli dan dijual. Dalam hal ini float adalah 218 Juta. Ini berarti bahwa lebih dari 6,4% dari TOTAL saham yang tersedia perlu diperoleh (jika semua pemogokan tercapai) selama 4 hari atau kurang dari pemegang saham yang ragu-ragu.

Untuk konteks lebih lanjut, minat terbuka dalam lompatan yang dibeli tahun lalu di GME adalah 138.000 (21 Januari), dengan konsentrasi tertinggi pada harga kesepakatan 950 (52.000 minat terbuka). Peluang efek cascading sangat rendah untuk GME karena sebagian besar opsi yang dimiliki terkonsentrasi pada pemogokan yang sangat tinggi. Saya tidak mengatakan itu akan atau tidak akan memeras pendek, hanya saja itu tidak akan terjadi karena pemerasan gamma sampai panggilan berturut-turut dengan minat terbuka tinggi mulai dipukul.

Untuk First Majestic, konsentrasi tertinggi adalah pada pemogokan $12 yang hanya 12% lebih tinggi dari harga saat ini. Pemogokan berturut-turut juga memiliki penyebaran minat terbuka yang memungkinkan efek ramp dan domino.

saya

https://preview.redd.it/0xbgqz9digc81.png?width=596&format=png&auto=webp&s=dd0db43d874071949fd9e9be0d47dc485870d302

Ceri di atas adalah bahwa kekurangan First Majestic adalah sekitar 8%. Ini akan berkontribusi pada kenaikan saham tetapi bukan titik fokus dari posting ini. Mayoritas gerakan akan datang dari pemerasan gamma seperti yang dibahas sebelumnya.

Mengapa $AG dan bukan $SLV?

SLV memiliki pengaturan serupa. LEAPS banyak dibeli tahun lalu dan masih ada minat terbuka yang besar untuk tanggal kabisat yang sama (21 Januari). Namun, ini adalah ETF yang sangat besar dengan volume besar (volume harian $400 juta), volatilitas yang jauh lebih sedikit (membuat mencapai harga strike hampir tidak mungkin), dan terutama dimanipulasi oleh bank untuk mengambil uang dari boomer seperti yang dijelaskan di sini: https://www .reddit.com/r/wallstreetbets/comments/mbx510/slv_is_a_complete_scam_its_a_scalp_trade_set_up/

$AG memiliki likuiditas opsi yang tinggi, minat terbuka yang sangat besar dari volume lompatan tahun lalu, potensi cascading yang tinggi, dan kapitalisasi pasar yang relatif rendah ($2,75 miliar).

Posisi:

$50.000 dalam saham AG

$8000 dalam panggilan AG berakhir pada 21 Jan 2022. Teguran adalah 12, 13, dan 13,5.

Dikirim pada 18 Januari 2022 pukul 15:34 oleh Mufflestv
melalui reddit https://ift.tt/3AdMIa2