Sektor kesehatan pergi brrrr melalui /r/wallstreetbets #stocks #wallstreetbets #investing

CURE mewakili layanan kesehatan dengan leverage 3x, yang saya rencanakan untuk digunakan, tetapi jika Anda tidak menggunakan leverage, informasi tersebut berlaku sama untuk ETF IYH perawatan kesehatan yang tidak menggunakan leverage. Saya tidak bekerja di bidang perawatan kesehatan jadi jangan ragu untuk menunjukkan apa pun yang saya lewatkan atau Anda temukan tidak akurat.

Kasus Banteng

Usia rata-rata populasi AS saat ini telah meningkat secara konsisten setidaknya selama 30 tahun terakhir [1]. Harapan hidup rata-rata juga secara umum meningkat selama waktu yang sama ini [2]. Harapan hidup telah meningkat pada tingkat yang lebih rendah daripada usia rata-rata, menunjukkan bahwa rata-rata orang semakin tua karena perubahan dalam tingkat pertumbuhan penduduk daripada peningkatan harapan hidup. Untuk membangun ini, harapan hidup tetap datar selama lima tahun terakhir sementara usia rata-rata terus meningkat [2]. Ini menunjukkan bahwa harapan hidup mungkin mendatar dan bahwa kesenjangan antara harapan hidup dan usia rata-rata akan terus menyempit.

Ini relevan dengan CURE karena pengeluaran untuk perawatan kesehatan meningkat secara agresif seiring bertambahnya usia [3]. Orang yang berusia 65+ menghabiskan rata-rata 3,8 kali lebih banyak daripada orang yang berusia antara 18 dan 44 tahun. Mengingat tren yang dijelaskan di atas, kita dapat memperkirakan proporsi orang yang berusia 65+ akan meningkat dalam dekade berikutnya, yang berarti jumlah per kapita yang dihabiskan untuk perawatan kesehatan juga diperkirakan akan meningkat. Klaim bahwa pengeluaran akan meningkat didukung oleh tren historis. Dalam rentang waktu 30 tahun yang sama yang digunakan di atas, jumlah yang dihabiskan per orang untuk biaya perawatan kesehatan meningkat lebih dari dua kali lipat [4]. Dapat ditarik dari sini bahwa kemajuan teknologi di sektor perawatan kesehatan, sehubungan dengan penurunan biaya, tidak ada, dapat diabaikan dibandingkan dengan faktor biaya lainnya, atau diubah menjadi margin keuntungan yang lebih besar.

Usia hanyalah salah satu faktor dalam meningkatnya biaya perawatan kesehatan. Faktor utama kedua adalah tingkat di mana obesitas telah meningkat [21]. Rata-rata orang gemuk akan menghabiskan $ 1.900 lebih banyak per tahun yang merupakan peningkatan 16% di atas rata-rata [4][22]. Secara umum diperkirakan bahwa tingkat obesitas akan terus meningkat setidaknya hingga tahun 2030 [23]. Ini didasarkan pada gagasan bahwa aliran pendapatan untuk sektor kesehatan tumbuh atau stabil karena sifatnya yang tidak elastis. Sejak awal 2020, covid-19 telah berdampak signifikan pada sistem perawatan kesehatan di mana-mana. Virus ini telah mengalami beberapa mutasi signifikan yang terus menyalip versi sebelumnya sendiri [5]. Dengan setiap mutasi baru, kemanjuran berbagai vaksin dipertanyakan. Beberapa varian yang lebih baru tampaknya kurang terpengaruh oleh vaksin daripada varian yang lebih lama [6]. Hal ini memperbesar kemungkinan covid-19 menjadi endemik dan mulai masuk ke dalam siklus yang teratur seperti influenza [7]. Ini diharapkan menjadi hasil yang paling mungkin pada saat ini dalam pandemi [8].

Ini relevan dengan CURE terutama karena tiga pembuat vaksin utama AS Johnson & Johnson, Pfizer, dan Moderna membuat lebih dari 15% dari berat ETF [9]. Dengan virus yang diperkirakan akan menjadi endemik, vaksin kemungkinan akan dibutuhkan secara teratur saat mutasi baru muncul. Ada juga lebih dari tiga miliar orang di seluruh dunia yang belum menerima dosis pertama [10]. Kedua bidang ini memberikan ketiga bisnis ini, bersama dengan yang lain, arus kas yang besar dan stabil yang disediakan oleh pemerintah. Selain pembuatan vaksin secara langsung, bisnis lain seperti Merck dan CVS, yang merupakan 6% dari ETF, juga akan diuntungkan [9]. Merck telah menerima persetujuan FDA untuk pil antivirus yang dapat digunakan untuk membantu mengobati covid-19 di rumah dan CVS menjual alat uji covid-19 di rumah [11][12].

Sektor kesehatan dipilih sebagai fokus karena dua alasan utama. Yang pertama adalah bahwa dalam lingkungan tingkat kenaikan, ekonomi bisa menjadi lamban [13]. Pengeluaran melambat karena orang mulai mengurangi barang dan jasa yang tidak perlu. Ketika biaya pinjaman meningkat, investasi yang dilakukan oleh bisnis mulai menjadi kurang efektif dari segi biaya. Namun, terlepas dari kondisi ini, pengeluaran untuk perawatan kesehatan mempertahankan tren historisnya yang meningkat [4]. Alasan kedua dipilihnya adalah karena kemungkinan covid-19 menjadi endemik. Ini akan menciptakan arus kas tambahan yang stabil untuk sebagian besar perusahaan dalam ETF ini. Kedua faktor ini dikenal dan diharapkan yang menyiratkan setiap pertumbuhan dari mereka dihargai menjadi nilainya. Meskipun demikian, sektor ini harus memberikan stabilitas ke depan dalam lingkungan yang tidak pasti.

Kasus Beruang

Perawatan kesehatan pembayar tunggal adalah ketika pemerintah pada dasarnya menanggung semua biaya perawatan kesehatan untuk warganya. Ini saat ini diterapkan sepenuhnya di 17 negara, yang sebagian besar sangat maju [14]. Jika kebijakan ini diadopsi oleh AS, itu akan mewakili salah satu skenario terburuk untuk CURE. Pembayar tunggal diharapkan dapat mengurangi total biaya perawatan kesehatan rata-rata sekitar 200 miliar dolar per tahun [15][16]. Salah satu bidang penghematan yang paling berdampak datang dalam bentuk pengurangan harga obat yang memiliki batas atas yang diproyeksikan sebesar 27% [17]. Karena pemerintah membayar semua biaya, mereka akan mendapatkan keputusan akhir tentang seberapa besar margin keuntungan. Ada sedikit insentif untuk membayar lebih dari jumlah minimum yang diperlukan untuk mempertahankan layanan.

Ini relevan dengan CURE karena pengurangan pengeluaran perawatan kesehatan secara langsung berdampak pada hampir setiap perusahaan di ETF. Perusahaan asuransi akan kehilangan sejumlah besar bisnis mereka, perusahaan farmasi akan memiliki keuntungan yang sangat dibatasi, dan penjualan over the counter kemungkinan akan menurun jika biaya resep turun secara signifikan. Ini semua akan menjadi efek samping dari sistem pembayar tunggal, tetapi itu tidak berarti mereka hanya dapat terjadi jika sistem pembayar tunggal diterapkan. Ada kemungkinan bahwa setiap area industri perawatan kesehatan diatur secara independen. Kandidat yang paling mungkin untuk ini adalah industri farmasi. Sudah ada RUU seperti Undang-Undang Turunkan Biaya Obat Sekarang menunggu modal politik menjadi undang-undang [18].

Meskipun 63% orang Amerika mendukung beberapa bentuk perawatan kesehatan yang disponsori pemerintah, itu tidak mungkin menjadi kenyataan sampai paling cepat 2024 [19]. Kongres saat ini sangat terpecah dan hanya mampu meloloskan RUU yang disetujui oleh semua 50 senator Demokrat, sebagai tren umum. Pemilihan pada musim gugur 2022 diperkirakan akan berakhir yang tidak mungkin memberi Demokrat keunggulan yang mereka perlukan untuk meloloskan undang-undang seperti ini, tetapi kemungkinan kemenangan besar selalu tetap ada. Pemilihan presiden berikutnya pada tahun 2024 terlalu jauh untuk membuat prediksi dengan akurat.

Salah satu faktor terbesar yang menguntungkan industri kesehatan baru-baru ini adalah covid-19. Virus ini diperkirakan akan menjadi endemik, tetapi itu bukan satu-satunya kemungkinan [7]. Ada dua alternatif yang akan sangat mempengaruhi pendapatan yang diharapkan dari sebagian besar ETF. Yang pertama adalah jika mutasi yang hampir seluruhnya tidak berbahaya terbentuk dan menjadi dominan. Sebagian besar virus tidak berbahaya dan jika covid menjadi salah satunya, itu bisa menghilangkan kebutuhan akan vaksin dan sejumlah besar harga pertumbuhan akan hilang [20]. Kedua, jika ditemukan vaksin yang mampu mengobati virus dengan khasiat yang jauh lebih tinggi dan tahan lama. Ini masih membutuhkan vaksin yang dibuat tetapi bisa menghilangkan kebutuhan akan suntikan reguler. Ini akan memiliki dampak yang lebih rendah daripada varian yang tidak berbahaya tetapi masih akan merugikan pengembalian yang diharapkan.

Area kelemahan dalam industri ini adalah ketidakmampuan untuk mempertahankan karyawan yang terampil dan berpengalaman. Selama pandemi covid-19 20% petugas kesehatan berhenti dari pekerjaan mereka [24]. Ini tidak unik untuk industri perawatan kesehatan. Selama tahun 2019 22% orang berhenti dari pekerjaan mereka sepanjang tahun dan ini meningkat menjadi 25% pada tahun 2021 [25]. Yang unik dari industri kesehatan adalah tingkat pertumbuhan pekerjaan yang tinggi di lapangan. Antara tahun 2020 dan 2030 jumlah pekerjaan di lapangan diperkirakan akan tumbuh sebesar 16% yang secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata nasional [26]. Ini adalah pertanda kuat bagi industri ini tetapi dapat dengan mudah menjadi kelemahan jika pasokan pekerjaan perawatan kesehatan tidak mampu mengimbangi. Kekurangan menyebabkan biaya yang lebih tinggi, pertumbuhan yang lebih rendah, dan pendapatan yang lebih kecil.

Sektor kesehatan tidak memiliki banyak hambatan yang signifikan dan konsisten yang dapat menyebabkannya berkinerja buruk di luar kekurangan pekerja yang saat ini merugikan sebagian besar industri. Risiko utama yang terkait dengannya akan datang dalam bentuk perkembangan medis mendadak atau peraturan pemerintah baru di beberapa bidang bisnis. Hal ini akan sangat dipengaruhi oleh iklim politik yang terus berubah dan sulit diprediksi. Sementara faktor medis dan politik ini sulit diprediksi, faktor pendorong nilai ETF seperti covid-19 dan usia tua diperkirakan akan terjadi. Ini menyiratkan bahwa pertumbuhan dan stabilitas dari faktor-faktor ini sudah diperhitungkan ke dalam saham yang menandakan pertumbuhan akan dibatasi dalam waktu dekat.

Catatan

CURE adalah ETF perawatan kesehatan dengan leverage 3x. Versi unleveraged yang mendasari menggunakan ticker IYH. Perawatan kesehatan membuat sekitar 13% dari S&P 500.

  • Saya menggunakan portofolio HFEA yang berisi 55% 3x S&P 500 dan 45% 3x obligasi.
  • Saya sedang mempertimbangkan untuk beralih ke 50% 3x S&P 500, 45% 3x obligasi, dan 5% CURE, untuk saat ini. Ini kemungkinan akan diperbarui untuk memasukkan fokus lain seperti keuangan 3x atau semikonduktor 3x.
  • Rencana saat ini adalah beralih ke 50% 3x obligasi, 30% 3x S&P 500, 10% 3x semikonduktor, 5% 3x keuangan, dan 5% CURE untuk 2022 tetapi CURE adalah satu-satunya yang saya tulis sejauh ini.

Semua ini tidak dapat dianggap sebagai saran dan hanya upaya saya untuk mengungguli HFEA dasar. Jika Anda menyukai apa yang saya tulis, kunjungi subreddit saya: r/financialanalysis.

Sumber 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26.

Dikirim pada 26 Desember 2021 pukul 23:08 oleh Market_Madness
melalui reddit https://ift.tt/3erPBKc