Risalah Fed, bagaimana menyengat saraf pasar? melalui /r/wallstreetbets #saham #wallstreetbets #investasi


Risalah Fed, bagaimana menyengat saraf pasar?

Pada 5 Januari, pasar saham AS jatuh sebagai tanggapan atas rilis risalah rapat Federal Reserve bulan Desember. $S&P 500 (.SPX)$ $NASDAQ (.IXIC)$ $Dow Jones (.DJI)$

Masalah inti ada dua: Kenaikan suku bunga dan tapering.

Jika Anda belum memahami kedua konsep ini sebelumnya (lewati jika Anda mengerti) –

Kenaikan suku bunga, seperti namanya, adalah salah satu kebijakan moneter yang paling mendasar dengan menaikkan AS adalah menaikkan suku bunga acuan di pasar, sehingga membuatnya lebih mahal bagi bank umum untuk meminjam dan selanjutnya memaksa pasar untuk melakukan peningkatan bunga. tarif juga. Tujuannya termasuk mengurangi jumlah uang beredar, menekan konsumsi, menekan inflasi, mendorong simpanan, dan memperlambat spekulasi pasar.

Itu "meja" dalam meja lancip mengacu pada Federal Reserve "neraca keuangan". Meskipun Federal Reserve adalah "Bank pusat" Amerika Serikat, itu adalah lembaga swasta. Jika kita menganggapnya sebagai sebuah perusahaan, maka The Fed juga memiliki "neraca keuangan". Meskipun tidak harus dipahami dengan cara yang sama seperti perusahaan biasa seperti $(AAPL)$, neraca Fed masih mencakup aset dan kewajiban. Dan tindakan tapering berarti The Fed akan mengurangi aset (dan kewajiban) yang dimilikinya.

Kedua tindakan ini secara signifikan mengurangi jumlah uang beredar di pasar dan menurunkan likuiditas.

Kali ini, pasar saham AS memimpin pasar saham global untuk kencing

Faktanya, risalah Fed tidak membuang setiap kata dan setiap poin penting dari pertemuan tersebut. Ini sebenarnya merupakan tambahan yang sangat terarah dan tepat untuk apa yang tidak diungkapkan oleh The Fed secara penuh setelah pertemuan bulan Desember, atau apa yang ditafsirkan pasar sebagai terlalu optimis/pesimis, pesan tambahan yang disengaja dari Fed ke pasar.

Misalnya, pada pertemuan bulan Desember, pengetahuan Fed tentang virus Omicron jelas tidak akan selengkap sekarang, dan bahkan jika Fed dapat berspekulasi tentang kemungkinan tindakan oleh pemerintah AS, ia tidak dapat mengantisipasi apa yang akan dilakukan negara lain. dan bereaksi. Reaksi negara lain pada gilirannya akan mempengaruhi faktor penting lainnya – rantai pasokan, yang merupakan faktor yang sebenarnya mendorong inflasi di Amerika Serikat.

Misalnya, deskripsi inflasi Federal Reserve hingga Desember adalah "sementara". Apakah itu untuk memberikan pemerintahan Biden untuk menyelamatkan muka atau benar-benar sekumpulan informasi kuno yang tertinggal atau tidak, penyampaian ekspresi ini adalah "salah dan tertinggal". Jadi The Fed sangat ingin menghapus yang asli "sementara" ekspresi, dan untuk menanamkan ekspektasi yang lebih agresif di pasar, sebagai ekspresi dari "koreksi".

Apa yang bisa kita yakini sekarang –

Satu, kita lihat isi notulen rapat bulan Desember ini, jauh lebih hawkish daripada Ketua Fed Powell setelah pernyataan pertemuan. Kejatuhan pasar adalah "memperbaiki harapan yang tidak diungkapkan pada tempatnya". Termasuk.

Laju kenaikan suku bunga akan lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya pada pertemuan tersebut.

Kenaikan suku bunga kemungkinan akan mengikuti tapering.

Tentu saja, kenaikan suku bunga akan berdampak lebih besar pada saham teknologi, kenaikan inflasi yang terlalu cepat akan berdampak lebih besar pada saham teknologi berkapitalisasi besar dan saham pertumbuhan.

Kedua, lebih dari kenaikan suku bunga, pasar saham sebenarnya takut tapering! Lancip! Lancip!

Pertama-tama, mengapa Federal Reserve ingin mengecilkan meja? Bagaimana kalau melihat perubahan neraca Fed dulu.

https://preview.redd.it/fgbqqmwnwta81.png?width=990&format=png&auto=webp&s=00d405c618bfda4017b09c4380603adbb1de927c

Jelas, gelombang ini "ekspansi" setelah tahun 2020, langsung dari level sebelumnya $4 triliun ke level saat ini $8 triliun. Derajat pelepasan air dapat dibayangkan.

Penyusutan tabel The Fed pada 2018 membuat S&P 500 sejujurnya menjadi retracement terbesar tahun ini sejak krisis keuangan 2008.

The Fed memiliki persentase besar dari US Treasuries di neraca, dan begitu ia harus menyusutkan neracanya, ia mau tidak mau harus menjual Treasuries dan mengambil uang kembali dari pasar, sehingga mengurangi likuiditas pasar. Lembaga keuangan juga harus menyesuaikan eksposur risiko dan likuiditas mereka, dan juga akan mengurangi proporsi aset berisiko (seperti saham), sehingga dampaknya terhadap pasar saham sangat langsung.

Pada saat yang sama, semakin cepat "lonjong" diharapkan dapat meningkatkan "efek sinyal" . Pada tingkat suku bunga nol saat ini, efek dari "ekspansi" akan "ditingkatkan secara signifikan", sedangkan ketika suku bunga jauh di atas nol, efek ekspansi tidak terlihat jelas.

Konsep ini muncul dalam studi Presiden Fed St. Louis Bullard tahun 2019, "Ketika Pengetatan Kuantitatif Tidak Mengencangkan. Ini hanya dipahami sebagai bentuk pasar "manajemen harapan" (peramalan). Jelas, antisipasi ini lebih terasa di pasar saham.

Mengapa The Fed berusaha keras untuk memperingatkan pasar?

Itu pasti mencoba melepaskan diri – jangan salahkan kami karena tidak memperingatkan Anda ketika saatnya tiba!

Tentu saja, The Fed melihat risikonya.

Pertama, target inflasi telah tercapai, kebijakan moneter sekarang adalah mengejar inflasi dan mempercepat "normalisasi kebijakan moneter".

Bahkan, itu juga menunjukkan bahwa The Fed tidak "kenabian" organisasi, tetapi lebih sejalan dengan perubahan di pasar. Dan, dalam transmisi informasi yang semakin cepat saat ini, penjaga lama mungkin menerima umpan balik dari pasar yang semakin lambat. Hanya 2021 melebihi inflasi yang diharapkan akan cukup bagi mereka untuk menyebutkan beberapa pot.

Kedua, tekanan politik untuk mempengaruhi pernyataan mereka

Demokrat yang berkuasa, seringkali dalam pendanaan untuk membuka lebar, Powell karena itu adalah pemerintahan Biden, secara alami untuk menjaga wajah mereka. Secara kebetulan, Menteri Keuangan saat ini adalah Ketua Federal Reserve sebelumnya Yellen, dan Powell dan Yellen dulu bekerja bersama begitu lama, banyak kebijakan dari hati ke hati, tetapi juga lebih nyaman untuk meloloskan gas. Oleh karena itu sikap Yellen, tetapi juga mengungkapkan beberapa ketidakberdayaan The Fed.

Sebagai contoh, Yellen baru-baru ini berulang kali berteriak "tarif yang lebih rendah", tujuan utamanya adalah untuk meringankan masalah logistik, kekurangan pasokan dan meningkatnya permintaan yang disebabkan oleh kenaikan harga.

Karena The Fed tidak memiliki banyak alat, dan tanpa bantuan kebijakan fiskal, banyak kebijakan moneter akan sangat berkurang.

Tips terakhir

Pertama, likuiditas di pasar harus lebih rendah dan pengetatan likuiditas tidak boleh lebih baik dari 2018!

Kedua, beberapa manajer dana di pasar telah mengalami siklus ekonomi secara keseluruhan, dan banyak institusi tidak tahu seperti apa lingkungan kenaikan suku bunga.

Dan pasar saat ini didominasi oleh kuantitatif, semua orang bergerak sangat konsisten, yang juga dapat menjelaskan mengapa akhir 5 Januari bisa mengempis begitu cepat.

Jadi, situasi yang kita hadapi sekarang mungkin baru dalam 10 tahun.

Dikirim pada 10 Januari 2022 pukul 10:25 oleh lilyxu185
melalui reddit https://ift.tt/3Gcw4d3

Posting Fed menit, bagaimana menyengat saraf pasar? melalui /r/wallstreetbets #stocks #wallstreetbets #investing muncul pertama kali di Wall Street Bets 101.