Prakiraan Laba: Ledakan M&A diselimuti dengan ledakan IPO, saham bank lepas landas di Q4? melalui /r/wallstreetbets #saham #wallstreetbets #investasi


Prakiraan Laba: Ledakan M&A diselimuti dengan ledakan IPO, saham bank lepas landas di Q4?

Musim pendapatan baru untuk saham AS akan segera dimulai, dan headliner masih merupakan saham bank yang dikenal investor. Dengan rekor ukuran IPO dan ledakan M&A global, dapatkah saham bank menunggangi gelombang hasil Q4?

(Di antara mereka, Citi, JPMorgan Chase dan Wells Fargo akan merilis pendapatan mereka sebelum pasar pada 14 Januari, Goldman Sachs akan merilis pendapatannya sebelum pasar pada 18 Januari, dan Morgan Stanley akan merilis pendapatannya pada 19 Januari.)

https://preview.redd.it/g9ajdcxt79b81.png?width=864&format=png&auto=webp&s=74cb0794778bbf618dab62a351a1815da87521a3

Secara keseluruhan, kinerja saham-saham bank besar pada triwulan III relatif cerah, melebihi ekspektasi pasar. Alasan utama untuk ini ada dua. Pertama, pendapatan trading dan investment banking meningkat tajam, yang terlihat jelas di keempat saham bank kecuali Wells Fargo. Kedua, rekor merger dan akuisisi yang booming pada peningkatan laba, khas Goldman Sachs, Morgan Stanley dan JPMorgan Chase.

Morgan Stanley memiliki kuartal ketiga yang kuat, dengan hasil kuartal ketiga menunjukkan pendapatan $ 14,753 miliar, naik 26% dari tahun ke tahun. Pertumbuhan pendapatan berasal dari tiga komponen utama, termasuk pendapatan perbankan investasi sebesar $2,849 miliar, naik 67% dari tahun ke tahun; pendapatan perdagangan ekuitas sebesar $2,88 miliar, naik 24% dari tahun ke tahun, dan pendapatan bisnis manajemen kekayaan sebesar $5,94 miliar, naik 28% dari tahun ke tahun.

Tingkat pertumbuhan pendapatan kuartal ketiga Goldman Sachs pada dasarnya tetap pada tingkat yang sama seperti Morgan Stanley, yang pertumbuhan pendapatannya juga sangat eksplosif. Pendapatan bersih Goldman Sachs untuk kuartal ketiga adalah $13,61 miliar, naik 26% tahun-ke-tahun, terutama karena peningkatan besar dalam pendapatan perbankan investasi dan perdagangan yang kami sebutkan sebelumnya. Secara khusus, pendapatan perbankan investasi adalah $3,7 miliar, naik 88% dari tahun ke tahun. Pertumbuhan perbankan investasi diuntungkan oleh peningkatan yang signifikan dalam pendapatan bersih dari penasihat keuangan (record revenue), underwriting dan pinjaman korporasi.

Sebaliknya, pertumbuhan pendapatan JPMorgan Chase dan Citibank hanya moderat. Meskipun pendapatan Citi sedikit menurun dari tahun ke tahun, laba bersih tumbuh 48% dari tahun ke tahun, melebihi ekspektasi pasar. Ketiga bank tersebut jelas ditandai dengan sedikit peningkatan atau penurunan pendapatan, namun kinerja laba bersih membawa beberapa kejutan ke pasar.

Laporan kuartal ketiga menunjukkan bahwa JPMorgan Chase dan Citibank memiliki pendapatan $30,44 miliar dan $17,83 miliar pada kuartal ketiga, masing-masing naik 2% dan turun 1%, sementara laba bersih kedua perusahaan adalah $11,7 miliar dan $4,6 miliar, naik hampir 24% dan 48%, masing-masing, tahun ke tahun. Melihat Wells Fargo, pendapatan kuartal ketiga Wells Fargo turun 2,5% tahun-ke-tahun menjadi $5,12 miliar, tetapi laba bersih naik 59% tahun-ke-tahun menjadi $5,12 miliar.

Salah satu alasan utama JPMorgan Chase mengalahkan ekspektasi adalah kerugian pinjaman yang lebih baik dari perkiraan, yaitu $1,5 miliar lebih tinggi dari yang diharapkan; provisi adalah $6.11, yang terkecil dalam empat kuartal terakhir. Hal ini selain booming penerbitan IPO dan aktivitas M&A, yang menghasilkan pendapatan komisi yang menguntungkan untuk bisnis perbankan investasinya.

Citi berada di posisi yang sama, dengan pendapatan perbankan investasi sebesar $1,92 miliar pada kuartal ketiga, naik 39% dari tahun ke tahun. Rekor kecepatan transaksi M&A global mendorong biaya penasihat menjadi $539 juta, lebih dari tiga kali lipat tahun lalu, sementara biaya penjaminan utang dan penjaminan ekuitas masing-masing naik 19% dan 5%.

Laba Wells Fargo mengalahkan ekspektasi terutama karena pelepasan $1,7 miliar dalam ketentuan kerugian kredit, yang setara dengan tambahan 30 sen untuk laba per saham. Namun, pendapatan bunga bersih Wells Fargo turun 5% tahun-ke-tahun menjadi $8,91 miliar pada kuartal ketiga karena permintaan yang lebih lemah untuk pinjaman baru dan saldo pinjaman yang lebih rendah karena peningkatan pembayaran lebih awal.

Apa saja faktor yang harus diperhatikan pada kuartal keempat?

1. Pasar IPO sedang panas, dan bisnis penjaminan emisi ekuitas Q4 diperkirakan akan terus kuat

Jumlah IPO global dan peningkatan modal di Q4 melanjutkan momentum kuat pada tiga kuartal pertama tahun 2021, yang akan memberikan dorongan pada pendapatan bisnis penjaminan emisi ekuitas. Volume kesepakatan IPO global mencapai $117 miliar pada kuartal keempat tahun 2021, tertinggi kuartalan sejak Q4 2010, menurut data Bloomberg. Volume kesepakatan senilai $466 miliar untuk tahun ini juga jauh melebihi rekor $363 miliar yang ditetapkan pada tahun 2007.

https://preview.redd.it/daoap1uw89b81.png?width=844&format=png&auto=webp&s=5185d1e41d2b8d7e5233d4fffdc6e05670b65bda

2. Peningkatan kesepakatan SPAC, diharapkan akan mendorong pertumbuhan bisnis perbankan investasi Q4

Pasar kesepakatan SPAC relatif lamban pada kuartal kedua dan ketiga tahun 2021, tetapi dinamika ini meningkat pada kuartal keempat. Menurut data Bloomberg, kesepakatan SPAC mencapai $35 miliar di Q4, mengalahkan $17-19 miliar di Q2 dan Q3, tetapi masih jauh di bawah $100 miliar di Q1.

Citi, Goldman Sachs, Cantor Fitzgerald, Credit Suisse dan Morgan Stanley melengkapi lima penjamin emisi SPAC berdasarkan volume kesepakatan. Jefferies, JPMorgan Chase, Bank of America, Barclays, dan Deutsche Bank melengkapi 10 besar.

https://preview.redd.it/hmesdq8y89b81.png?width=843&format=png&auto=webp&s=11988d4f81b25c1701066a22b73114dd95c83356

3. Penerbitan Obligasi Investment Grade Q4 Meningkat, Bisnis Penjaminan Emisi Obligasi Diharapkan Meningkat

Aktivitas M&A yang kuat juga mendorong kekuatan pasar obligasi, dengan penerbitan obligasi korporasi AS naik 14% tahun-ke-tahun di Triwulan ke-4, sebagian besar disebabkan oleh kinerja yang kuat dari obligasi layak investasi, yang tumbuh 25% dari Triwulan ke-4 2020, sementara obligasi dengan imbal hasil tinggi turun 20%, menyeret turun keuntungan keseluruhan.

JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo, Barclays, Deutsche Bank, dan Credit Suisse adalah 10 penjamin emisi teratas obligasi tingkat investasi dan imbal hasil tinggi AS pada tahun 2021.

Thomas Sheehan, kepala perbankan investasi global di Bank of America, mengatakan:- “Efek pengganda dari M&A akan terlihat di tahun baru, sebagian besar karena peningkatan pembiayaan perusahaan yang sering dibutuhkan perusahaan ketika mereka melakukan akuisisi.” “Tahun 2021 telah menjadi tahun yang sangat panas untuk aktivitas M&A, ekuitas, dan keuangan dengan leverage, yang semuanya mencapai rekor tertinggi.

https://preview.redd.it/h95lqcxz89b81.png?width=850&format=png&auto=webp&s=38786ea5a1558cce4b5c3b0f71c4c100600fc70d

4. Transaksi M&A panas, diharapkan pendapatan penasihat keuangan Q4 akan tumbuh

Pada tahun 2021, volume transaksi M&A global melampaui USD 5 triliun untuk pertama kalinya. Dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya, pendapatan penasihat keuangan di Q4 2021 kemungkinan akan melanjutkan tren pertumbuhan, tetapi pertumbuhan pendapatan perbankan investasi Q4 diperkirakan akan melambat dibandingkan dengan pertumbuhan sekitar 50% di investasi perbankan investasi pendapatan di Q3 karena transaksi M&A tunduk pada peraturan yang lebih ketat.

Jalur pipa yang stabil dan kondisi pasar yang menguntungkan telah menjadi mesin pertumbuhan untuk bisnis penjaminan emisi dan penasihat keuangan, yang keduanya akan terus mendorong pertumbuhan pendapatan perbankan investasi Q4. Namun, rekor transaksi M&A dan aktivitas IPO akan menjadi pertumbuhan pendapatan yang lebih penting, yang akan membantu mendorong pertumbuhan pendapatan penasihat keuangan.

Goldman Sachs menduduki puncak pangsa pasar penasihat M&A untuk tahun kelima berturut-turut, pada 24,1%. JPMorgan Chase memiliki 21,2 persen pangsa pasar; Morgan Stanley memiliki 18,3 persen; Bank of America memiliki 12,0 persen; Citigroup memiliki 10,4 persen; dan Barclays naik menjadi 8,4 persen, menyalip saingan Eropa Credit Suisse untuk pindah ke tempat keenam.

https://preview.redd.it/d6k7t1p399b81.png?width=780&format=png&auto=webp&s=ea512a043d45a37c00b338d93cdf41097a2976b7

Apa pendapat Bloomberg tentang kinerja saham bank di kuartal keempat?

https://preview.redd.it/47l4ob3699b81.png?width=874&format=png&auto=webp&s=accb4d96b19953e50ac9a1a1d3d264c1bacfe18a

Goldman Sachs: Goldman Sachs melaporkan pendapatan sebesar $11,989 miliar, laba bersih yang disesuaikan sebesar $4,118 miliar dan laba per saham yang disesuaikan sebesar $11,68 untuk kuartal keempat.

Morgan Stanley: Q4 Pendapatan Morgan Stanley sebesar $14.357 miliar, laba bersih yang disesuaikan sebesar $3,374 miliar, laba per saham yang disesuaikan sebesar $1,91.

JPMorgan Chase: Q4 Pendapatan JPMorgan Chase sebesar $29,931 miliar, laba bersih yang disesuaikan sebesar $8,851 miliar, laba per saham yang disesuaikan sebesar $2,965.

Citi: Perkiraan konsensus Bloomberg untuk kuartal keempat adalah pendapatan $17,015 miliar, $3,378 miliar dalam laba bersih yang disesuaikan dan $1,72 dalam laba per saham yang disesuaikan.

Wells Fargo: Untuk kuartal keempat, Wells Fargo melaporkan pendapatan sebesar $18,837 miliar, laba bersih yang disesuaikan sebesar $4,147 miliar dan laba per saham yang disesuaikan sebesar $0,999.

Dikirim pada 12 Januari 2022 pukul 14:02 oleh lilyxu185
melalui reddit https://ift.tt/3GsZeVu