Kapitalisasi pasar $4,5 miliar Biotech dengan setidaknya 3,5 miliar penjualan yang dikonfirmasi pada tahun 2022. Apa??? melalui /r/wallstreetbets #saham #wallstreetbets #investasi


Kapitalisasi pasar $4,5 miliar Biotech dengan setidaknya 3,5 miliar penjualan yang dikonfirmasi pada tahun 2022. Apa???

Saya selalu berpikir bahwa pasar itu efisien. Tapi situasi ini membuat saya berpikir tidak. Saya melihat adanya mispricing dalam penilaian antara sekarang dan 12 bulan ke depan.

VIR Bioteknologi (tiker: VIR) – mengembangkan pengobatan COVID-19 ‘Sotrovimab’ dan bermitra dengan GlaxoSmithKline untuk memproduksinya.

Begitu banyak hal yang terjadi dalam dua bulan terakhir dengan UNTUK yang belum merespon pada harga sahamnya. Dan kemarin kami mendapat pengumuman besar di Konferensi Kesehatan JP Morgan 2022 yang memicu, mengkonfirmasi tesis banteng (tautan).

Saya memperkirakan bahwa perusahaan akan memiliki setidaknya $3,5 miliar dalam Penjualan sotrovimab. Dan akan memiliki $30/bagikan Kas di Neraca.

saya

Di Q3 2021 mereka menjual lebih dari 50.000 dosis obat pada ~$2100 dan menerima ~$102M dalam pendapatan. Mereka memiliki kontrak 750.000 dosis untuk melahirkan pada tahun 2022.

Apa yang telah berubah/Apa peluang pembeliannya?

  1. Omicron sukses di bulan Desember. Perawatan Covid dari $LLY dan $ REGN menjadi tidak efektif melawan Omicron, meninggalkan hanya bekerja pengobatan monoklonal – Sotrovimab dari VIR
  2. Baru kemarin mereka mengumumkan bahwa mereka sudah menjual 750.000 dosis pada tahun 2021 dan sekarang memiliki 1.700.000 dosis kontrak di seluruh dunia dengan sebagian besar di Q1-Q2 tahun 2022. Kapasitas produksi mereka meningkat sehingga mereka akan berproduksi 2.000.000+ dosis hanya dalam 1H 2022. Itu adalah 2.26x meningkat dari data yang diketahui sebelumnya!
  3. Karena permintaan besar dan kekurangan Sotrovimab ada juga banyak kekhawatiran bahwa perusahaan akan mampu untuk mengatur manufaktur. Kekhawatiran itu adalah sekarang diberhentikan, saat mereka mengkonfirmasi kapasitas produksi dan tanggal pengiriman: Misalnya, hanya di AS jadwalnya adalah 300.000 dosis dalam Januari, 450.000 dosis Februari-Maret atau bahkan lebih. Perkiraannya adalah dosis 1 juta di Q1, dosis 1 juta atau lebih dalam Q2. Karena tidak diketahui permintaan di Q3-Q4, tidak ada hidayah.
  4. Banyak negara menetapkan Sotrovimab di bimbingan mereka untuk pengobatan hanya dalam 2 minggu terakhir. Berarti lebih banyak pengeluaran/permintaan dalam waktu dekat.

Harga kontrak terakhir yang diketahui adalah $ 2100 per porsi untuk AS.

Dengan asumsi 1.700.000 kontrak seharga $2100 – itu adalah $3,57 miliar dalam penjualan dari sebuah obat.

Menurut kontrak dengan GSK – 72,5% bagian pendapatan mendukung VIR. Jadi itu ~2,58 miliar bagian VIR (dikurangi biaya penjualan). Biaya Penjualan tampaknya kecil:

Menurut laporan SEC Q3 VIR, Biaya Penjualan adalah:

Pada kuartal ketiga, lebih dari 50.000 kursus disampaikan dan pendapatan kolaborasi sotrovimab senilai $102,4 juta diakui

Biaya pendapatan kolaborasi adalah $7,8 juta.

Jadi: $7,8 juta dari pendapatan 102,4 juta = Margin kotor ~93%.

Jadi, sebagian besar uang mengendap sebagai keuntungan.

Setelah Q3, kami memiliki beberapa Peningkatan Analis:

️Tanggal: 08-12-2021. Rekomendasi: Membeli. Analis: HC Wainwright. PT:$199

Tanggal: 21-12-2021. Rekomendasi: Membeli. HC Wainwright. PT: $300

️Tanggal: 21-12-2021. Rekomendasi: kinerja buruk. Analis: Robert W Baird PT: $36

️Tanggal: 17-11-2021. Rekomendasi: Membeli. Needham & Perusahaan LLC. PT: $79

saya

Analis memperkirakan penjualan untuk Q4 adalah:

Perkiraan Pendapatan Q4 2021 Q1 2022 TA2022
Terendah (PT $36) 123.9M 200.62M 279.98M
Tertinggi (dengan target Harga $300) 802.8M 517,27M 1.54B
Pengumuman hari ini ~900 juta (fakta) ~1.333M (perkiraan) tidak ada panduan, tetapi perhitungan memberi saya: 2,333-5.333M*

saya

  • bilangan asli memiliki dipukuli bahkan analis memperkirakan dengan target harga dari $300/Bagikan.
  • Penjualan FY2022 sekarang tampaknya 10x-20x dari apa yang diprediksi analis terendah.

*Perkiraan saya didasarkan pada: [ the contract amount (minimum) —production capacity(maximum)].

saya

  • Ini bukan stok Covid-19 saja. Pipeline termasuk yang menjanjikan Vaksin HIV platform (dalam kemitraan dengan Bill & Melinda Gates Foundation), pengobatan HBV, Influensa Vaksin, dan tentu saja Koktail antibodi monoklonal Covid. (tautan).
  • Kemarin mereka mengumumkan banyak pembaruan & memajukan penelitian dan pengembangan menggunakan uang tunai yang mereka hasilkan.
  • CEO & Anggota Dewan yang kredibel dan berpengalaman – George Scangos, yang meningkatkan nilai pemegang saham BIOGEN dari $5 miliar menjadi $35B perusahaan dari tahun 2010 sampai dengan tahun 2017.

saya

  • Sekarang masuk akal bahwa Omicron akan berlalu dan tidak perlu antivirus. Itu akan menurunkan permintaan, tetapi tidak akan membuatnya menjadi 0.
  • Saya telah menganalisis perusahaan, situasi COVID, penggunaan antibodi monoklonal di AS, otorisasi, media, dan media sosial, pedoman sistem perawatan kesehatan negara resmi. Permintaan di gelombang Covid terbaru sekitar 10.000.000 dosis. Bahkan setelah gelombang berakhir, permintaan akan tetap ada. Dengan pangsa pasar Sotrovimab saat ini sekitar 11% -> dengan peningkatan pasokan akan lebih seperti 30-40%.
  • Sotrovimab mungkin tinggal di sini sebagai obat kelas terbaik. Beberapa studi in vitro dan in vivo menunjukkan efektivitas terhadap Omicron untuk Sotrovimab, sementara yang lain tidak efektif. Data dunia nyata mengkonfirmasi manfaat. Bukti ilmiah bahwa itu akan efektif terhadap semua varian berikutnya (tautan).

saya

  • Pedoman di AS, Inggris, Jepang, Swiss, Prancis, Australia, Kanada telah diperbarui pada akhir Desember – Awal Januari. Perawatan populasi berisiko tinggi akan tetap dengan Sotrovimab, bukan Paxlovid.
  • Pil antivirus Paxlovid untuk penggunaan ringan / di rumah / awal telah disetujui (belum ada data dunia nyata, hanya studi Fase 2, tetapi tetap saja banyak pujian). Paxlovid sudah mendapat kontrak 14 miliar dari Pemerintah AS. Siklus produksi antivirus adalah ~8-9 bulan. Jadi, tidak ada pasokan hingga Juni 2022.
  • Ini akan mengambil bagian dari monoklonal, tetapi ini semua tentang pedoman. Dan dalam banyak kasus, mereka mendukung Sotrovimab.

Dan bahkan dengan permintaan antibodi monoklonal 5x lebih sedikit, Sotrovimab dapat menjual ~1.000.000 dosis selama bertahun-tahun yang akan datang.

saya

Situasi terakhir sekarang setelah berita (11.01.2022):

  • 1.700.000 dosis x $2.100 masing-masing dalam kontrak yang dikonfirmasi = $3,57 miliar dengan sebagian besar pengiriman Q1-Q2 2022.
  • 72,5% bagi hasil dengan GSK mendukung VIR.
  • Margin kotor ~92-93% (Biaya penjualan 7%) menurut laporan Q3
  • Memberikan 750.000 dosis Q terakhir (vs 50.000 di Q3)
  • Kecepatan produksi yang diperbarui: 1.000.000 dosis / Kuartal
  • Permintaan tidak diketahui di Q3-Q4 2022 (hingga 2.000.000 dosis ???)
  • 4.5B kapitalisasi pasar, $700 juta tunai & $200 juta dalam aset
  • HIV data vaksin (fase1) tertunda dalam kemitraan dengan Gates Foundation
  • beberapa HBV perawatan di Fase (saya pikir pipa ini memiliki dirinya sendiri EV~2B)
  • COVID mAb kedua (VIR-7832) dalam uji coba

Skenario kasus terbaik: permintaan mAbs yang sekitar 10.000.000 per tahun tetap di sini selama satu tahun lagi, dengan Sotrovimab tetap menjadi obat terbaik di kelas yang disukai di banyak pedoman negara.

Skenario yang paling mungkin: setelah sukses 2022, penggunaan mAb menurun menjadi 2.500.000 pada tahun 2023, tetapi pangsa pasar Sotrovimab meningkat dari 11% sekarang menjadi 40% untuk beberapa tahun ke depan, membawa penjualan 3-4 tahun ke depan ~ 1 juta dosis/tahun.

Skenario terburuk: jika Covid berakhir di sini dan sekarang dalam setengah tahun.. Anda mendapatkan perusahaan dengan 4B tunai dan saluran yang kaya dalam HBV, pengalaman dalam antivirus untuk pandemi di masa depan.

saya

Penyingkapan: Saya seorang pedagang eceran. Perkiraan dan perhitungan saya mungkin salah. Saya sengaja tidak memberikan harga target karena Anda harus mempertimbangkan untuk berinvestasi sendiri. Saat ini saya memiliki lebih dari 26000 saham UNTUK Bioteknologi. Dan saya tidak berencana untuk menjual dalam waktu dekat.

Dikirim 12 Januari 2022 pukul 16:21 oleh khollekhokk
melalui reddit https://ift.tt/33q4x9m